¿Qué es el Lease back?

El lease back, o retroarrendamiento en español, es una operación financiera en la que una empresa vende un activo (ya sea una propiedad, maquinaria o equipo) a un tercero, generalmente una institución financiera o un fondo de inversión, y a continuación lo alquila de vuelta por un período de tiempo determinado.

En términos simples: la empresa vende algo que tiene y luego lo alquila para seguir usándolo.

Características del Lease back:

La operación implica una venta y un arrendamiento que se realizan de manera casi simultánea, se establece un contrato de arrendamiento entre el vendedor (ahora arrendatario) y el comprador (ahora arrendador). El contrato de arrendamiento incluye una opción de compra al final del plazo, lo que permite al arrendatario adquirir nuevamente el activo.

Ventajas e Inconvenientes del Lease back para las empresas:

Ventajas del Lease back

• Obtención de liquidez inmediata: Al vender un activo, la empresa recibe un pago en efectivo que puede destinar a otras inversiones, financiar el crecimiento o mejorar su flujo de caja.
• Reducción de costes: Los pagos del arrendamiento pueden ser deducibles fiscalmente.
• Actualización de activos: El leaseback puede ser una oportunidad para renovar equipos o adquirir tecnología más moderna.
• Optimización del balance: Reduce el valor de los activos fijos en el balance, lo que puede mejorar algunos ratios financieros y reducir la carga tributaria.
• Flexibilidad financiera: Permite ajustar el tamaño y la composición de los activos según las necesidades del negocio.

Inconvenientes del Lease back

Aunque el más obvio es la pérdida de la propiedad, tenemos otros como:

• Costes financieros: Los pagos del arrendamiento pueden ser más elevados que los costes de financiación tradicionales.
• Restricciones contractuales: El contrato de arrendamiento puede incluir cláusulas restrictivas que limiten la flexibilidad de la empresa, por eso es importante contar con un buen asesor para no caer en cláusulas que puedan lastrar la buena marcha de la compañía.

¿Cuándo es adecuado el Lease back?

Una vez vistas las ventajas y los inconvenientes, es fácil ver que el lease back puede ser una estrategia valiosa para empresas que buscan:

• Liberar capital para invertir en proyectos de crecimiento.
• Optimizar su estructura de capital.
• Renovar sus activos sin grandes desembolsos iniciales.
• Obtener beneficios fiscales a corto plazo.

Lejos de lo que muchos creen, no es una fórmula de financiación exclusiva de grandes empresas. Aunque el mismo Banco Santander o Zara han utilizado esta fórmula, también es una solución viable para pequeñas y medianas empresas, las ventajas son las mismas aunque son operaciones que hay que trabajar con un buen análisis previo.

Ejemplos de Lease back

A continuación, te presentamos algunos ejemplos de cómo las compañías de diferentes sectores utilizan esta estrategia:

Sector Inmobiliario

• Cadenas hoteleras: Muchas cadenas hoteleras han recurrido al leaseback para liberar capital invertido en propiedades. Venden sus hoteles a inversores institucionales y luego los alquilan a largo plazo, asegurando así la continuidad de sus operaciones y obteniendo liquidez para expandirse o mejorar sus servicios.
• Centros comerciales: Los propietarios de centros comerciales a menudo utilizan el leaseback para obtener fondos y reinvertirlos en remodelaciones, ampliaciones o la adquisición de nuevos centros.
• Oficinas corporativas: Grandes corporaciones han vendido sus sedes centrales y las han arrendado de vuelta, liberando capital para invertir en investigación y desarrollo, fusiones y adquisiciones, o para enfrentar desafíos económicos temporales.

Sector Industrial

• Fabricantes de automóviles: Las empresas automotrices han utilizado el leaseback para financiar la construcción de nuevas plantas de producción o para actualizar sus flotas de vehículos.
• Empresas de tecnología: Las startups de tecnología han recurrido al leaseback para obtener fondos y acelerar su crecimiento, vendiendo sus equipos informáticos y arrendándolos de vuelta.
• Otras empresas: Realmente sirve para cualquier empresa industrial con maquinaria de gran valor.

Otros Sectores

• Sector agrícola: Hay empresas agrícolas han vendido sus tierras y maquinaria para obtener liquidez y luego las han arrendado, permitiéndoles mantener sus operaciones mientras invierten en nuevas tecnologías o cultivos.
• Sector servicios: Empresas de servicios, como consultoras y agencias de publicidad, utilizan el leaseback para financiar la expansión de sus oficinas o la adquisición de nuevas tecnologías.

Caso de Éxito de Lease Back: Inditex

Inditex, la multinacional española de moda, es un ejemplo destacado de cómo el leaseback puede ser una estrategia exitosa.

La compañía ha vendido y arrendado de vuelta una parte significativa de sus tiendas, lo que le ha permitido optimizar su balance, obtener liquidez para abrir nuevas tiendas y adaptarse rápidamente a las tendencias del mercado.

Conclusión sobre el Lease Back

Es importante destacar que el lease back no es una solución única para todas las empresas. Cada caso debe ser analizado de forma individual, considerando factores como el tipo de activo, la situación financiera de la empresa y las condiciones del mercado, de ahí que contar con una buena asesoría financiera sea clave si quieres hacer este tipo de operaciones.