¿Qué es un préstamo participativo y por qué puede impulsar tu empresa?

Cuando una empresa, especialmente pymes y startups, busca crecer, a menudo se enfrenta al reto de elegir la financiación adecuada. ¿Financiación tradicional o nuevas vías de capital más flexibles y alineadas con sus resultados? Es aquí donde el préstamo participativo emerge como una solución atractiva. Este instrumento innovador combina características de deuda y de capital, permitiendo a tu empresa acceder a fondos sin renunciar al control accionarial.

Definición y características principales

Un préstamo participativo es un instrumento híbrido: aunque legalmente es una deuda, incorpora una remuneración vinculada a la evolución económica de la empresa (por ejemplo, un porcentaje de su EBITDA o de sus ventas). Se trata de un crédito subordinado, lo que significa que, en caso de liquidación, los titulares de este préstamo cobran después de otros acreedores. Su período de carencia, habitualmente de varios años, facilita a la compañía dedicar recursos a crecimiento o I+D antes de empezar a abonar la parte variable.

¿Cómo funciona el préstamo participativo?

Primero, la empresa negocia con la entidad financiera o con inversores privados y fondos de inversión especializados las condiciones del préstamo: importe, plazo, tipo de interés fijo y fórmula para calcular la retribución variable. Tras el desembolso, se activa un plazo de carencia, normalmente entre tres y cinco años, durante el cual solo se pagan intereses fijos; la parte variable se difiere hasta el vencimiento. Al llegar la fecha de amortización, se abona el principal junto con la suma acumulada de la retribución variable.

Ventajas frente a la financiación tradicional

La principal ventaja del préstamo participativo es que fortalece el patrimonio neto de la empresa sin diluir su capital social, lo que mejora ratios financieros clave y proyecta una mayor solvencia ante otros inversores o bancos. Además, al repartir parte del coste financiero en función del rendimiento real de la compañía, se ajusta el esfuerzo de pago a los resultados concretos obtenidos, lo que alivia la presión sobre la tesorería en fases de inversión intensa.

Cuándo plantearse un préstamo participativo

Este tipo de financiación conviene especialmente a proyectos en expansión que demandan un colchón económico para I+D, lanzamiento de nuevos productos o internacionalización. También es útil en procesos de reestructuración financiera, cuando se busca refinanciar deuda bancaria con unas condiciones más flexibles y alineadas con la estrategia de crecimiento.

Diferencias entre un préstamo participativo público y privado

También existen líneas públicas de financiación basadas en el préstamo participativo. El caso más conocido es el de ENISA (Empresa Nacional de Innovación), un organismo público que concede este tipo de financiación a pymes y startups con proyectos innovadores o de crecimiento. Sus condiciones suelen ser ventajosas, con largos periodos de carencia y sin avales personales.

A diferencia de los préstamos participativos privados, que permiten una negociación más flexible y una respuesta más rápida, los préstamos públicos como los de ENISA están sujetos a convocatorias, plazos y requisitos específicos. En muchos casos, ambos pueden ser complementarios en una estrategia de financiación bien estructurada.

Ejemplos de uso

Antes de solicitar este tipo de financiación, es importante que la empresa tenga correctamente identificada su actividad económica según el código CNAE, ya que este dato puede condicionar tanto el análisis de riesgo como la estrategia de financiación. Puedes comprobar o actualizar fácilmente el tuyo con nuestro buscador de códigos CNAE gratuito.

Imagina una pyme tecnológica que necesita 200 000 € para lanzar una nueva línea de negocio. Negocia un préstamo participativo con cuatro años de carencia, un interés fijo inicial y una variable que depende del incremento de sus ventas. Gracias al aplazamiento de la parte variable, puede invertir sin agotar su liquidez y, si alcanza sus objetivos, paga más, pero guardando proporción con su capacidad de generación de ingresos.